ユーロ・ドルは、1.0341ドル(2017/01/03)まで下落したが、1.2537ドル(2018/01/25)まで上昇。英国民投票で欧州連合(EU)からの離脱が決定し、ユーロ・円は一時109円57銭(2016/06/24)まで急落。その後137円50銭(2018/2/2)まで買われたあと、長く伸び悩んだが、日欧金利差の拡大観測が広がり、一時140円00銭(2022/04/21)まで買われている。ウクライナとロシアの戦闘が短期間で終わる見込みはなく、欧州におけるエネルギー供給不安は解消されていない。欧州中央銀行(ECB)は7月に利上げを開始する可能性があるが、リスク選好的なユーロ買い・円売りがさらに広がる可能性は低いとみられる。



【ユーロ売り要因】

・米長期金利の上昇

・欧州経済は景気後退のリスクに直面

・ウクライナとロシアの戦闘は長期化の公算



【ユーロ買い要因】

・米政策金利の大幅上昇の可能性は低下

・ECBによる7月利上げ観測、日欧金利差拡大の思惑

・代替エネルギー確保の可能性