ユーロ・ドルは、1.0341ドル（2017/01/03）まで下落したが、1.2537ドル（2018/01/25）まで上昇。英国民投票で欧州連合（EU）からの離脱が決定し、ユーロ・円は一時109円57銭（2016/06/24）まで急落。その後137円50銭（2018/2/2）まで買われたあと、長く伸び悩んだが、欧州銀行（ECB）による0.25ポイント以上の追加利上げ観測が浮上し、日本銀行は金融緩和策の長期継続の方針を固めたことから、150円96銭（2023/5/1）まで上昇。欧州中央銀行（ECB）は5月開催の理事会で0.25ポイント以上の利上げを決定する可能性が高い。日本銀行は現行の金融緩和策を長期間維持するとみられており、日欧金利差の拡大が想定されることから、リスク回避のユーロ売り・円買いがただちに強まる可能性は低いとみられる。



【ユーロ売り要因】

・欧米金融システム不安

・欧州諸国の財政悪化、景気後退入りのリスク増大

・ECBは利上げ停止に近づく



【ユーロ買い要因】

・ECBによる追加利上げで日欧金利差拡大予想

・ユーロ圏のインフレ率は高止まりの様相

・年内米利下げ観測