ユーロ・ドルは、1.0341ドル(2017/01/03)まで下落したが、1.2537ドル(2018/02/18)まで上昇。その後、0.9536(2022/09/28)まで反落したが、2024年にかけて1.1ドル台まで戻している。ユーロ・円は英国民投票で欧州連合(EU)からの離脱が決定し、一時109円57銭(2016/06/24)まで急落。その後137円50銭(2018/2/2)まで買われたあと、長期間伸び悩んだが、欧州銀行(ECB)による複数回の利上げ後に164円30銭(2023/11/16)まで上昇。ドイツ経済の低迷を受けて欧州中央銀行(ECB)による大幅利下げ観測は後退。一方、日本銀行は緩和的な金融環境を長期間維持すると予想されており、リスク回避のユーロ売り・円買いがただちに拡大する可能性は依然として低いとみられる。



【ユーロ売り要因】

・ECBの主要政策金利による早期利下げ観測

・中東情勢の悪化、ユーロ圏経済の減速懸念

・日欧金利差の縮小観測



【ユーロ買い要因】

・2024年に複数回の米利下げ予想

・ドイツなどユーロ圏諸国のインフレ率は高止まりの可能性

・米欧金利差縮小の可能性