四国のM＆A件数は過去5年で最少、それでも取引総額トップの理由

2024/05/13 06:25

昨年度の四国地方でのM＆Aのほとんどを占める巨額案件をまとめた三浦工業（本社ショールーム、同社ホームページより）

2023年度の四国地方におけるM＆Aは件数が前年比8件減の12件と、2019年度以降の直近5年間では最も少なかった。一方、取引総額は同8.5倍の1213億円と急増し、直近5年間で唯一1000億円超を達成することに。なぜ、このような事態が起こったのか？

三浦工業の1案件が取引総額を押し上げた

金額トップの案件は三浦工業＜6005＞が米国子会社のMIURA INTERNATIONAL AMERICAS, INC.（ジョージア州）を通じて、現地ボイラーメーカーThe Cleaver-Brooks Company, Inc.の親会社であるCBE ENTERPRISES, INC.（ミズーリ州。売上高736億円、営業利益23億円、純資産△118億円）を完全子会社化する約1191億円。同案件だけで四国地方での全取引総額の98％以上を占める。この1件が過去5年間で最高の取引総額をもたらした。

三浦工業はCleaver-Brooksの蒸気・温水関連機器の製造・販売およびエンジニアリング事業を獲得し、販売・保守サービスのネットワークを活用することで、米国での省エネルギーや環境保全のトータルソリューションの提供拡充を目指す。買収完了と同時にMIURA INTERNATIONAL AMERICASからCBE ENTERPRISESへの増資を予定しており、CBE ENTERPRISESの債務超過状態は解消される見通し。

2位はアクサスホールディングス＜3536＞が傘下企業を通じて、輸入化粧品や香水を中心とするEC（電子商取引）事業を手がけるノースカンパニー（札幌市。売上高11億4000万円、営業利益7700万円、純資産3億1800万円）などグループ3社の全株式を取得し、子会社化した総額10億3100万円。ノースカンパニーは2006年に設立し、EC事業で実績を積んできた。

アクサスが傘下に収めるのはノースカンパニーのほか、同じくEC事業のハイブリッジ（札幌市。売上高5億6200万円、営業利益900万円、純資産6000万円）、輸入化粧品の成分検査を手がけるコスメバンク（同。売上高4億9500万円、営業利益1900万円、純資産2000万円）。

3位はダイヘン＜6622＞が持ち分法適用関連会社で変圧器・配電盤などを製造する四変テック（香川県多度津町。売上高147億円、営業利益4億6500万円、純資産137億円）の株式26.7％を追加取得して子会社化した6億8900万円。38.6％だった持ち株比率を65.3％に引き上げた。グループ内での電力機器製品の生産分業をより柔軟化するのが狙い。

今年度以降も取引総額は大型案件次第だが、これまで四国で100億円を超えるM＆A案件は大手紙パルプメーカーや小型貫流ボイラー国内シェアトップの三浦工業などが買い手となるケースに限られており、こうした業界大手企業の動向に大きく左右されるだろう。

*上場企業の適時開示情報のうち、経営権の移転を伴うM＆A（グループ内再編は除く）について、M＆A Onlineが集計した。

2023年度四国地方のM＆A一覧（上場企業の適時開示情報による）

順位	案　件	取引総額（億円）
1	三浦工業、米ボイラーメーカーのCleaver-Brooksを買収	1,191.00
2	アクサスホールディングス、輸入化粧品・香水を中心とするEC事業のノースカンパニーなど3社を子会社化	10.31
3	ダイヘン、変圧器・配電盤製造の四変テックを子会社化	6.89
4	日創プロニティ、木材加工・販売のマルトクを子会社化	3.59
5	尾家産業、業務用冷凍食品卸売事業を展開する壽屋商事を子会社化	0.83
6	フィット、太陽光発電関連資材販売のビットスタイルリノベーションを子会社化	0.40
7	チエル、地方創生支援のMIMAチャレンジからサテライトオフィス運営事業などを取得	0.30
	セーラー広告、広告代理店業のメディア・エーシーを子会社化	非公表
	小野建、ステンレス鋼販売・加工のマツオメタルを子会社化	非公表
	タダノ、ジャフコグループ傘下で高所作業車メーカーの長野工業を子会社化	非公表
	日産証券グループ、金融商品仲介業の徳島インベストメントを子会社化	非公表
	技研製作所、オーストラリア子会社J Steel Groupを合弁相手に譲渡	非公表